Effect of Profitability and Leverage on Firm Value with Dividend Policy as an Intervering Variable in LQ45 Companies on the IDX

Manisah; Ima Andriyani; Linda Oktarina

doi:10.56403/nejesh.v2i1.83

Authors

Manisah Tridinanti University
Ima Andriyani Tridinanti University
Linda Oktarina Tridinanti University

DOI:

https://doi.org/10.56403/nejesh.v2i1.83

Keywords:

Profitability, Leverage, Dividend Policy, Firm Value

Abstract

This study attempts to determine and demonstrate the direct and indirect effects of profitability and leverage on firm value in LQ45 businesses listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) over the 2018–2022 period, with dividend policy serving as an intervening variable. The LQ45 index serves as the study's population. Only 45 listed firms make up the LQ45 index. Purposive sampling, which selects the sample based on certain criteria, was used to conduct the sampling for this study. 11 companies were chosen as samples for this study based on preset criteria, making a total of 55 research data from 11 companies multiplied by 5 years of observation. The views used in this study's data analysis were 12 programs. The study's findings show that the dividend policy is influenced by the profitability variable (ROE) (DPR). Influence of Leverage Variable (DER) on Dividend Policy (DPR). ROE, a profitability indicator, influences firm value (PBV). Firm Value is impacted by Leverage Variable (DER) (PBV). Firm Value is impacted by the Dividend Policy Variable (DPR) (PBV). With a probability value of 0.0100 0.05, the interaction between dividend policy (DPR) and profitability (ROE) indicates that dividend policy (DPR) can mitigate the impact of profitability (ROE) on firm value (PBV). With a probability value between Dividend Policy (DPR) and Leverage (DER) of 0.0163 0.05, Dividend Policy (DPR) is able to attenuate the impact of Leverage (DER) on Firm Value (PBV). The R-squared value is 0.3736, or 37.36%, according to the findings of the coefficient of determination test (R2 test). The company value (PBV) of 37.36%, which is the dependent variable, may be explained or described by the independent variables of profitability (ROE), leverage (DER), and dividend policy (DPR), according to the findings of the coefficient of determination test (R2 test). In addition, other factors not considered in this study account for or describe 62.64% of the data.

References

Ade Wisnu Prasetya. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Yang Di Moderasi Oleh Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Manajemen. Vol 8, No 4.

Aldi. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap NILAI Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1)

Anggadini, S. D., & Juliana, D. (2019). Factors Affecting Profitability. Vol XIV. No. 3. Hal 1-7 .ISSN: 1693-4482.

.Lelly Wulan Yuni. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan deviden sebagai mediasi. Jurnal Cendekia Keuangan. Vol. 1 No. 1

Lestari, E. Y. (2019). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Manajemen Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta, 22(1), 1–15.

Putri, D. E., & Sari, E. P. (2020). Dampak CR, DER dan NPM terhadap Tobins Perusahaan Sub Sektor Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga yang terdaftar di BEI. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(2), 249–255

Rahayu, Maryati dan Bidasari. (2018). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal IKRAITH-HUMANIOR. Vol.2, No.2

Rahmasari, D., Suryani, E., & Oktaryani, S. (2019). Pengaruh Leverage dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Sosial Ekonomi Dan Humaniora (JSEH) p-ISSN, 5(1), 66–83.

Ramadhani, R., Akhmadi, A., & Kuswantoro, M. (2018). Pengaruh Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2012-2016). Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen Tirtayasa, 2(1), 21–42.

Ria Rahmawati, Risal Rinofah. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Property, Real Estate & Building Construction yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015-2019. Jurnal Manajemen dan Sains. Vol 6, No 1.

Rochmah, S. A., & Fitria, A. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan: Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(3).

Rokhayati, I., Wahyuningsih, E. S., & Kurniawan, S. A. (2021). Bagaimana Mengukur Nilai Perusahaan Dari Faktor Internal Perusahaan? Studi Empiris Pada Perusahaan Otomotif Di Bei. Monex: Journal Of Accounting Research, 10(2), 174-183.

Sari. (2022). Kebijakan Dividen Sebagai Pemediasi Pengaruh Antara Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Indeks Lq 45. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 22(02)

Satriana, Gentar Cahya (2017) Pengaruh Likuiditas, Petumbuhan Penjualan, Efisiensi Modal Kerja, Dan Leverage Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus Pada PT. Kereta Api Indonesia (Persero) Tahun 2008- 2014). Skripsi thesis, Universitas Mercu Buana Yogyakarta

Widarjono. (2018). Ekonometrika Pengantar Dan Aplikasinya Disertai Panduan Eviews. Edisi kelima. Yogyakarta: UPP STIM YKPN Yogyakarta.

Wiyono, Gendro dan Kusuma, Hadri. (2017). Manajemen Keuangan Lanjutan Berbasis Corporate Value Creation Edisi kesatu. Yogyakarta. UPP STIM YKPN

Yuyu Jahratu Noor Santy, Nanik Sisharini, Khasbulloh Huda. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen (Studi Pada Perusahaan Rokok Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016 -2020 “Kuartal III”). Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Bisnis. Vol 6, No 1