The Influence Of Profitability, Liquidity, Leverage, And Dividend Policy On Investor Response: Firm Size As A Moderation
DOI:
https://doi.org/10.56403/lejea.v1i4.100Keywords:
Profitability, Liquidity, Leverage, Dividend Policy, Firm SizeAbstract
This study aimed to examine the effect of profitability, liquidity, leverage, and dividend policy on investors’ response; with firm size as the moderating variable. Moreover, the study was quantitative. The data collection technique used purposive sampling. In line with that, there were 334 samples from 39 Property and Real Estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2012-2021. Furthermore, the data analysis technique used multiple linear regression. As the result concluded that (a) profitability had a positive effect on investors’ response;(b) liquidity had a positive effect on investors’ response; (c) leverage did not affect investors’ response; (d) dividend policy did not affect investors’ response; (e) firm size was not able to moderate the effect of profitability on investors’ response; (f) firm size was able to moderate positively the effect of liquidity on investors’ response; (g) firm size was not able to moderate the effect of leverage on investors’ response; and (h) firm size was not able to moderate the effect of dividend policy on investors’ response.
References
Afifah, D. 2021. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Return On Equity Terhadap Harga Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variable Moderating. Skripsi. Universitas Muria Kudus. Kudus.
Apriliyanti, V., Hermi., dan V. Herawaty. 2019. Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kesempatan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti 6(2):201-224.
Bagaskara, T. A. 2021. Pengaruh Kinerja Keuangan Pada Respon investor (Studi pada Perusahaan Indeks LQ-45 DI Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 10(4).
Brigham, E. F. dan J. Houston. 2004. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat. Jakarta.
Bustami, F., dan J. Heikal. 2019. Determinants Of Return Stock Company Real Estate And property Located In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics and Financial Issues 9(1):79-86.
Dahmash, F. N. 2015. Size Effect On Company Profitability: Evidence From Jordan. International Journal of Business and Management 10(2):58-72.
Fitriana, D. 2016. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Aktivitas, dan Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan Yang terdaftar Pada BEI Periode 2007-2013. Journal Of Accounting 2(2).
Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. BPFE. Universitas Diponegoro. Semarang.
Gitosudarmo, I. dan Basri. 2002. Manajemen Keuangan. Edisi Keempat. Cetakan Pertama. BPFE. Yogyakarta
Hardiningsih, P., dan R. M. Oktaviani. 2012. Determinan Kebijakan Hutang (Dalam Agency Theory Dan Pecking Order Theory. Dinamika Akuntansi, Keuangan, dan Perbankan 1(1):11-24.
Harianto, T.S.N.S. 2017. Pengaruh Karakteristik Perusahaan Dan Good Corporate Governance Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 6(2).
Harjito, D.A. dan Martono. 2014. Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Cetakan Keempat. EKONISIA. Yogyakarta.
Hartono, J. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesembilan. BPFE. Yogyakarta.
Herawati, A. 2017. The factors Affecting Initial Return on IPO Company in IDX 2007-2012. International Journal of Economic Perspectives 11(1):1499-1509.
Husnan, S. 2003. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisa Sekuritas. Edisi Ketiga. Cetakan Ketiga. UPP AMP YKPN. Yogyakarta.
Idawati, I. A. A. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Di BEI. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 3(6):1604-1619.
Indriantoro dan Supomo. 2014. Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. BPFE. Yogyakarta.
Karim, A. 2015. Analisis Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2012. Media Ekonomi Dan Manajemen 15(1):41-55.
Karlina, N.W.S., dan A.A.G.P. Widanaputra. 2016. Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity, Dan Price To Book Value Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 15(3):2082-2106.
Kasmir, 2017. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Pertama. Cetakan Kesepuluh. PT Raja Grafindo Persada. Jakarta.
Kholifah, D.N. 2021. Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 10(7).
Kurnia , A. 2015. Pengaruh Return On Asset (ROA), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Size Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014). E-Proceeding of Management 2(3):3337-3344.
Lestari, K. 2016. Analisis Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Aktivitas, Ukuran Perusahaan, dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham (Pada Perusahaan Real Estate dan Property Di BEI) Periode Tahun 2009-2014. Journal Of Accounting 2(2).
Mardhiyah, A. 2017. Peranan Analisis Return Dan Risiko Dalam Investasi. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam 2(1):1-17.
Maulidinah, P. 2019. Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen Dan Respon Investor. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 8(12).
Mukti, C.N.A. 2018. Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Reaksi Pasar. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 7(5).
Mudzakar, M. K., I. P. Wardanny. 2021. The Effect Of Return On Asset, Return On Equity, Earning Per Share, And Price Earning Ratio Toward Stock Return (Empirical Study Of Transportation). Turkish Journal of Computer and Mathematics Educational 12(8):387-392.
Myers, S.C. 1984. The Capital Structure Puzzle. The Journal Of Finance 39(3)
Nur, T. 2019. Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Manajemen Bisnis 22(1):1-11.
Pratiwi, M.W. 2019. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Harga Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Entrepreneurship, management, and Industry 2(1):61-68.
Putra, A.A.W.Y. 2015. Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana 4(7):2052-2067.
Putri, H. S. 2019. Profitabilitas Solvabilitas dan Firm Size Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Skripsi. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. Malang.
Purwitajati, E. dan I.M.P.D. Putra. 2016. Pengaruh Debt To Equity Ratio Pada Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 15(2):1086-1114.
Qusibah, V. L. 2019. Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Sebagai Faktor Penentu Leverage Perusahaan Di Indonesia. Jurnal Pundi 3(1).
Rahmawati, N. 2019. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Respon Investor (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 8(5).
Rianti, W. D. 2019. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Kebijakan Dividen Terhadap Respon Investor (Studi Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 8(5).
Rifai, M. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Studi Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei Tahun 2010-2012. Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran 1(1).
Riyanto, B. 2011. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat. Cetakan Ketujuh. YBPFE UGM. Yogyakarta.
Smits, R.H.J.A. 2012. Effect Of A Financial Crisis On The Dividend Payout Policy Of A Firm. Tesis. Tilburg University.
Sudarsono, B. 2016. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia Tahun 20019-2014. Jurnal Bisnis dan Ekonomi 23(1):30-51.
Suganda, T.R., dan E. H. Sabbat. 2014. Sinyal Profitabilitas Dan Reaksi Pasar Modal Terkait Peningkatan Dividen Saat Laba Meningkat. Jurnal Keuangan dan Perbankan 8(3):335-344.
Sukmayanti, N.W.P. 2019. Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhdapa Profitabilitas Pada Perusahaan Property Dan Real Estate. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 8(1):7132-7162.
Widyarini, S. 2019. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar DI Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Jurnal Ilmu Sosial, Politik & Humaniora 2(2):1-14.
Widyarini, R. dan D. Muid. 2014. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Leverage Pada Perusahaan Tambang Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Periode Tahun 2009-2012. Diponegoro Journal Of Accounting 3(3):1-9.
Yasar, B., T. Martin, dan T. Kiessling. 2020. An Empirical Test Of Signalling Theory. Management Research Review Emerald Group Publishing 43(11):1309-1335.
Yuliasari, D.A., A.L.Wijaya., dan A.Widiasmara. 2019. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Tahun 2014 – 2016. Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi I Vol 1:465-473.
Yusdianto. 2022. Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Dividend Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2015 – 2020. IKRTH Dinamika 5(1).
